获民生证券买入评级，近一个月双环传动获得2份研报关注。研报预计公司2023年归母净利润8.0-8.2亿元，同比增长37.4%至40.9%；扣非归母净利润7.55-7.75亿元，同比增长33.2%至36.7%。研报认为，双环传动在重型卡车自动变速箱齿轮业务、新能源汽车齿轮业务均表现良好，关节业务也显示出强劲的增长潜力。公司深耕机器人关节高壁垒赛道，RV和谐波减速器产品类的布局受益于机器人行业的高景气。此外，公司电驱齿轮业务的全球拓展也显示出积极的迹象，特别是在匈牙利建厂将为公司的全球战略打下坚实基础。
风险提示：新能源乘用车渗透率提升不及预期，RV减速器销量增速不及预期，原材料价格波动超出预期，三多乐整合不及预期，海外建厂进度不及预期。极限尺寸力封闭型凸轮机构左旋螺母电火花加工转动手柄调速系统
